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特朗普，到底是不是王安石轉世？

畢竟特朗普和王安石，有著(zhù)太多相似之處：

王安石的綽號是：拗相公。

特朗普的諢名是：川建國。

王安石的名言是：天變不足畏，祖宗不足法，人言不足恤。

特朗普說(shuō)：No dream is too big, no challenge is too great.（沒(méi)有夢(mèng)想遙不可及，沒(méi)有困難不可戰勝。）

王安石主張：民不加賦而國用饒。

特朗普主張：為工薪者大規模減稅，小費收入不征稅。

王安石變法，是想讓北宋“再次偉大”。

特朗普改革，是想讓美國“再次偉大”……

簡(jiǎn)直太像了！相隔上千年的兩個(gè)人，為何能如此相似？

這個(gè)問(wèn)題，留給史學(xué)家去回答。對當下的我們而言，有一道更重要的經(jīng)濟題，已經(jīng)必須回答！

1

川普歸來(lái)

78歲的特朗普，終于拿下了第二份美國總統的offer。

世界太魔幻了！這位八旬老漢感謝了美國人民，并表示將讓美國再次偉大。

最大的贏(yíng)家，是孤注一擲的馬斯克，特朗普當選后，馬斯克身價(jià)激增近210億至2856億美元，穩坐全球首富。

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特朗普創(chuàng )造了歷史。他是美國歷史上第二位間隔連任的總統，更是第一個(gè)背負34項重罪指控的總統。

相比于他的傳奇，我們更關(guān)注他的政綱。他上臺以后，到底會(huì )給我們帶來(lái)什么影響？

我們先來(lái)看下他在競選期間做過(guò)的一些承諾：

1、停止對烏克蘭的援助，結束戰爭。

2、支持以色列，幫助以色列打贏(yíng)新的中東戰爭。

3、對進(jìn)口產(chǎn)品征收高達20%的關(guān)稅，并對與中國的貿易征收高達60%的關(guān)稅。

4、回歸傳統石化能源，廢除對綠色技術(shù)的補貼。

5、控制美聯(lián)儲，推動(dòng)進(jìn)一步降息。

6、推進(jìn)大規模減稅，企業(yè)所得稅從21%進(jìn)一步降至15%。

7、驅逐1100多萬(wàn)非法移民，嚴格限制各種形式的合法移民，不再提供政治庇護。

8、繼續加大對中國的貿易、軍事、科技制裁，重點(diǎn)打擊中國的半導體、新能源、電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)。

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這些承諾涵蓋經(jīng)濟、社會(huì )、外交等領(lǐng)域，基本反映了特朗普團隊的主要政見(jiàn)，“美國優(yōu)先”依然是一個(gè)鮮明的方向。

不難看出，實(shí)際上，不管誰(shuí)上臺，美國遏制中國的大方向都不會(huì )改變。

從目前展現出的政策主張看，特朗普會(huì )繼續加大對中國的貿易、軍事、科技制裁，重點(diǎn)打擊中國的半導體、新能源產(chǎn)業(yè)，核心的手段正是關(guān)稅。

那么，我們面臨的形勢，豈不是更加嚴峻？

2

歷史的答案

要想回答這個(gè)問(wèn)題，我們先從歷史中找答案。

川普上一任期從2017年1月20日到2021年1月20日，這期間，他對中國做了什么？我們一個(gè)個(gè)來(lái)看。

第一，關(guān)稅。

2018年至2019年，中美貿易摩擦期間，美國對我國商品分三輪加征關(guān)稅，覆蓋總金額達到約5500億美元，涉及電子、機械、紡織等多個(gè)行業(yè)。

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數據顯示，美國加征關(guān)稅后，中國商品在美國的市場(chǎng)份額由2017年的22%下滑至2023年的14%，其中被加征關(guān)稅商品的出口跌幅遠大于其他品類(lèi)。

如果特朗普提出的新一輪加征關(guān)稅稅率真的是60%，遠高于上輪上限25%，對中國出口的沖擊可能會(huì )更大。按照PIIE預測，這將影響中國2025年GDP在基準水平上下降0.85個(gè)百分點(diǎn)。

第二，貨幣。

2018-2019年中美貿易摩擦期間，人民幣兌美元匯率一度貶值超過(guò)10%。適度的人民幣貶值有助于提升出口競爭力，但大幅度的貶值可能加劇資本外流的風(fēng)險。例如2018下半年，我國外匯儲備一度下降超過(guò)500億美元。

第三，產(chǎn)業(yè)。

數據顯示，2019年，中國出口導向型企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤率下降了5%-10%。貿易摩擦最嚴重的階段，涉及美國市場(chǎng)的中小企業(yè)出口訂單普遍減少了20%以上。

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▲圖源：Haver，中金公司研究部

而且，特朗普上一輪任期里，中國的承接份額逐漸被其他國家替代，典型的是墨西哥和越南。如果特朗普再次實(shí)施高關(guān)稅政策，新興市場(chǎng)國家可能繼續從中受益，我國將面臨更多競爭和市場(chǎng)份額流失的風(fēng)險。

更重要的是，在A(yíng)I、半導體等高端科技領(lǐng)域，兩國的競爭將更加激烈。

川普的動(dòng)作如此猛烈，但結果并沒(méi)有想象中這么糟糕。

首先，中美貿易摩擦雖然導致2018年中國占全球出口份額下降，但次年就已經(jīng)回升，2023年中國出口份額為14.2%，比此前高點(diǎn)2015年的13.7%還要高。

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這背后，是我國大量挖掘非美經(jīng)濟體的貿易需求，例如對東盟、歐盟等傳統需求地區的出口保持高速增長(cháng)，非洲、拉美、一帶一路國家的貿易往來(lái)也極大改善。正是這種出口結構的多元化，對我們穩住了全球貿易中的份額。

其次，中美貿易依舊密切。FT中文網(wǎng)做了一個(gè)梳理：

2024年1到9月，中國（不含港澳臺，下同）平均每一天對美國出口99億元人民幣的貨物；而2016年首9個(gè)月為67億元人民幣（日均，下同）；2020年首9個(gè)月為79億人民幣。2020年比2016年增加19%，2024年比2020年增加25%。

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▲圖源：FT中文網(wǎng)

而且，在過(guò)去幾年，不少行業(yè)還找到了規避方法，特朗普關(guān)稅的效果被大大削弱。

更令人振奮的是跨境電商的崛起。以SHEIN、Temu為首的企業(yè)受惠于特朗普的服裝行業(yè)關(guān)稅政策，成功在美國打開(kāi)了市場(chǎng)，并成為備受矚目的超級獨角獸。

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背后的根源是，中國跨境電商和中美貿易，實(shí)實(shí)在在地讓不少美國人得到了利益。很多人就靠著(zhù)這個(gè)生意吃飯呢，誰(shuí)愿意主動(dòng)得罪自己的大客戶(hù)？誰(shuí)愿意砸掉自己的飯碗？

更明顯的是股市。特朗普上一任期，滬深300指數從3400點(diǎn)漲到了5400點(diǎn)，漲幅接近60%。

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看看特朗普勝選后今天的A股，大家的信心還是很足的。

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所以，不管誰(shuí)上臺，不管外部環(huán)境如何，經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵還在我們自己！

3

突圍的方向

可以明確的是，特朗普上臺之后，中美經(jīng)貿關(guān)系將面臨更大的不確定性，尤其是加征的關(guān)稅政策將對中國出口帶來(lái)較大沖擊。同時(shí)，我們的科技領(lǐng)域也將面臨新的圍堵與打壓，中興、華為事件可能會(huì )再度出現。

那么，我們又該如何應對？有幾個(gè)維度，值得提前準備。

其一，加速“國產(chǎn)替代”。

貿易保護主義、技術(shù)封鎖政策，這是特朗普用過(guò)的招。這也意味著(zhù)，我們在半導體、人工智能等領(lǐng)域的國產(chǎn)化要進(jìn)一步提速了。

幾年前中興華為的受阻讓我們猛然意識到，過(guò)去我們引以為傲的互聯(lián)網(wǎng)科技，其實(shí)并沒(méi)有構筑起太多的壁壘，反而是這些硬核科技，輕易就被歐美卡了脖子。一個(gè)小小的芯片，就能讓你叫苦不迭。

不只是芯片，在光刻機、激光雷達、高端電阻電容、航空鋼材、核心算法、光刻膠等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，中國都頻頻被人“卡脖子”。

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你很難想象，中國機床水平，比西方發(fā)達國家晚了30多年的時(shí)間。溫州有一家機床制造商，它的圖紙居然是來(lái)自日本二十年前已經(jīng)過(guò)時(shí)的專(zhuān)利……

正因此，我們國產(chǎn)替代的步伐還要加快，電子、計算機、通信、機械、軍工、醫藥、醫療、汽車(chē)、金屬、化工等領(lǐng)域，都要突破卡脖子關(guān)鍵技術(shù)。

其二，搶奪能源話(huà)語(yǔ)權。

比亞迪老板王傳福曾講過(guò)中國有三個(gè)70%：

70%的石油依靠進(jìn)口；

70%進(jìn)口石油要通過(guò)南海運輸；

70%的石油用于交通消耗。

從這三個(gè)70%可以看到，中國發(fā)展新能源比任何一個(gè)國家都有緊迫性?？v觀(guān)歷史，工業(yè)1.0-3.0時(shí)代，都是以碳為核心的化石能源。

如今，中國要引領(lǐng)4.0時(shí)代，核心就是搶奪能源話(huà)語(yǔ)權。全球66%的鋰電池在國內組裝，54%的電車(chē)在中國制造！2023年，我國在新能源、光伏和電動(dòng)汽車(chē)等領(lǐng)域的出口額超過(guò)1萬(wàn)億元，是2019年的5倍。這個(gè)先發(fā)優(yōu)勢，我們要保持住。

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其三，開(kāi)拓全球市場(chǎng)。

美國長(cháng)期是我們的大客戶(hù)，如今大客戶(hù)發(fā)脾氣了，我們怎么辦？答案是找到更多的新客戶(hù)。

2018年開(kāi)始，我們就加大了在東南亞和非洲等新興市場(chǎng)的投資，以此分散供應鏈風(fēng)險。同時(shí)，通過(guò)“一帶一路”建設，我們也在增進(jìn)與全球其他國家的經(jīng)貿合作。任何時(shí)候，朋友多一點(diǎn)，總歸是好辦事的。

其四，提振內需。

經(jīng)濟與合作發(fā)展組織（OECD）數據顯示，在國民收入初次分配中，2008-2020年，中國居民部門(mén)占比均值為51.4%，低于德國的54.37%、日本的57.71%，更低于美國的64.7%。

這意味著(zhù)，中國居民收入還有很大提升空間。大家手里有了錢(qián)，才能真正放心消費，敢于消費。

要打贏(yíng)這場(chǎng)攻堅戰，產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)、消費，每一個(gè)都不能落下！

4

尾聲

翻開(kāi)歷史，不少大國都有被同時(shí)期頂尖帝國“封殺”的經(jīng)歷。

20世紀，列強一度全面封殺蘇聯(lián)，但大蕭條到來(lái)后，為了經(jīng)濟發(fā)展，列強只能重新和蘇聯(lián)做生意。

19世紀，拿破侖在滑鐵盧敗北，作為戰勝?lài)?，英國后?lái)主動(dòng)找法國談“自由貿易”，還是為了生意。

18世紀，美國剛建國的時(shí)候，英國長(cháng)期對其進(jìn)行封殺，但后來(lái)美國愣是走出了自己的制造業(yè)強國之路……

事實(shí)一再證明，趨勢是無(wú)法阻擋的。這就好比水下憋氣，就看誰(shuí)能熬到最后！

每一次大挑戰背后，都可能藏著(zhù)大機遇。美國的貿易壁壘，可能就是中國產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)革新的機會(huì )。迎面而來(lái)的巨浪，可能就是通往彼岸的東風(fēng)！正如偉人當年所云：

雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越！