編者按：近期，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，提出全面加強基金公司投研能力建設，豐富公募基金可投資產(chǎn)類(lèi)別和投資組合，從規模導向向投資者回報導向轉變。

本系列研究基于基金中長(cháng)期業(yè)績(jì)數據，分批透視規模較大的主動(dòng)權益基金業(yè)績(jì)。本篇案例為前海開(kāi)源基金和國投瑞銀基金。

截至2024年8月15日（下同），公募基金市場(chǎng)中，成立時(shí)間超3年，規模超10億元的主動(dòng)權益型基金共有800逾只（基金初始口徑，下同）。業(yè)績(jì)較好的產(chǎn)品與較差的產(chǎn)品近3年收益率最高相差150個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jì)分化明顯。

面包財經(jīng)研究發(fā)現，前海開(kāi)源基金旗下產(chǎn)品前海開(kāi)源醫療健康A近3年凈值累計下跌69.8%，近3年單季度凈值增長(cháng)率均為負，投資勝率為零。此外，前海開(kāi)源中國稀缺資產(chǎn)混合和前海開(kāi)源國家比較優(yōu)勢混合規模均超過(guò)30億元，近3年凈值累計下跌超過(guò)50%。

另外，國投瑞銀基金旗下基金經(jīng)理施成管理的4只主動(dòng)權益型產(chǎn)品近3年凈值均下跌超過(guò)60%，基金經(jīng)理在管產(chǎn)品規模3年內從最高247.16億元跌至100億元以?xún)取?/p>

前海開(kāi)源基金：“醫療健康A”3年凈值下跌69.8%

Choice數據顯示，截至目前，前海開(kāi)源基金旗下共有12只規模超10億元，成立時(shí)間超3年的主動(dòng)權益型基金。其中3只基金近3年凈值發(fā)生腰斬，在同類(lèi)產(chǎn)品中表現較為靠后。

前海開(kāi)源醫療健康成立于2018年1月，系一只靈活配置型基金，現任基金經(jīng)理為范潔，最新報告期規模約11.01億元。投資目標為“通過(guò)前瞻性的研究布局…力爭實(shí)現基金資產(chǎn)的長(cháng)期穩健增值”。

前海開(kāi)源醫療健康A近3年凈值累計下跌69.8%，跑輸業(yè)績(jì)基準超25個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名1964/1968。

基金季度報告顯示，該基金過(guò)去3年共12個(gè)季度的凈值增長(cháng)率均為負，最高單季度虧損超20%，投資勝率為零。

前海開(kāi)源基金旗下另外兩只近3年跌幅超過(guò)50%的產(chǎn)品是前海開(kāi)源中國稀缺資產(chǎn)混合A和前海開(kāi)源國家比較優(yōu)勢混合A，這兩只基金也是靈活配置型產(chǎn)品，都成立于2015年，基金經(jīng)理為曲揚，最新報告期規模均超過(guò)30億元。

公開(kāi)披露的信息顯示，前海開(kāi)源基金董事長(cháng)為李強，總經(jīng)理為秦亞峰，督察長(cháng)為孫辰健。公司股東包括開(kāi)源證券股份有限公司、北京市中盛金期投資管理有限公司、北京長(cháng)河世紀資產(chǎn)管理有限公司、深圳市和合投信投資合伙企業(yè)（有限合伙），各自持股25%。

國投瑞銀基金：明星基金經(jīng)理旗下4只產(chǎn)品近三年凈值跌超60%

國投瑞銀基金管理有限公司于2005年6月8日合資成立，是第一家外方持股比例達49%的合資基金公司。

截至最新披露數據，國投瑞銀基金旗下共有8只成立時(shí)間超3年，規模超10億元的主動(dòng)權益基金。其中國投瑞銀先進(jìn)制造混合、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合A、國投瑞銀新能源混合A、國投瑞銀進(jìn)寶混合等4只基金近3年凈值下跌超60%，虧損幅度居前。

面包財經(jīng)研究發(fā)現，上述4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理均為施成。施成畢業(yè)于清華大學(xué)工學(xué)碩士，為國投瑞銀基金研究部副總經(jīng)理，2022年二季度最高管理規模超過(guò)200億元，截止2024年二季度末，施成在管產(chǎn)品規?；渲?00億元以?xún)取?/p>

公開(kāi)披露的信息顯示，國投瑞銀基金董事長(cháng)為汪斌，總經(jīng)理為王彥杰，督察長(cháng)為段皓靜王明輝。公司股東為國投泰康信托有限公司和瑞銀集團，持股比例分別為51%和49%。

2024年3月近期，證監會(huì )《關(guān)于加強證券公司和公募基金監管加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構的意見(jiàn)（試行）》指出，提升投資者長(cháng)期回報。督促行業(yè)機構強化服務(wù)理念，持續優(yōu)化投資者服務(wù)，嚴格落實(shí)投資者適當性制度，健全投資者保護機制，切實(shí)提高投資者獲得感和滿(mǎn)意度，持續維護好社會(huì )公眾對行業(yè)的信任與信心。

前海開(kāi)源、國投瑞銀基金旗下多只產(chǎn)品近3年業(yè)績(jì)遭遇腰斬，與基金設立時(shí)的投資目標想去甚遠，基金管理人、高管及基金經(jīng)理公司管理層是否重視提升投資者長(cháng)期回報？與投資者的利益是否一致？