8月21日晚間，妙可藍多發(fā)布了2025年半年度財務(wù)報告，收入、利潤保持雙增長(cháng)態(tài)勢，且利潤增幅在八成以上。

報告顯示，2025年上半年，妙可藍多實(shí)現營(yíng)業(yè)收入25.67億，同比增長(cháng)7.98%；歸母凈利潤1.33億元，同比增長(cháng)86.27%；扣非凈利潤為1.02億元，同比增長(cháng)80.10%。

這一成績(jì)不僅延續了自2024年以來(lái)的強勁復蘇勢頭，更彰顯了公司在奶酪主業(yè)深化布局與降本增效戰略下的核心競爭力。

華泰證券在研報中表示，看好妙可藍多在奶酪新品開(kāi)發(fā)與原材料國產(chǎn)替代方面的持續投入，增長(cháng)動(dòng)能有望不斷釋放；股權激勵計劃的推出將進(jìn)一步激發(fā)管理團隊的積極性。

奶酪收入增長(cháng)14.85%，加大新品開(kāi)發(fā)力度

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，當前我國液態(tài)奶、酸奶、奶粉等細分行業(yè)發(fā)展已較為成熟，而奶酪受益乳制品消費和產(chǎn)業(yè)升級以及政策推動(dòng)，正處于早期成長(cháng)階段，逐漸成為未來(lái)乳制品行業(yè)的主要增長(cháng)點(diǎn)之一。

自2021年起，連續多年跑贏(yíng)乳業(yè)大盤(pán)的奶酪行業(yè)增速放緩，然而，歷經(jīng)4年調整，奶酪市場(chǎng)迎來(lái)復蘇跡象。

來(lái)自市場(chǎng)調研機構的數據顯示，2025年上半年，奶酪品類(lèi)滲透率也有所提升。針對全年齡段的零食化產(chǎn)品和針對企業(yè)端的專(zhuān)業(yè)化產(chǎn)品，成為奶酪行業(yè)創(chuàng )新的兩大方向。

正如凱度消費者指數業(yè)務(wù)總監廖為新所言，2025年上半年，奶酪品類(lèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售呈現復蘇跡象，滲透率有所上升，與其他乳制品相比，仍有較多增長(cháng)空間。

以妙可藍多為例，業(yè)績(jì)高增的核心動(dòng)力正是來(lái)自奶酪業(yè)務(wù)的全面突破。報告期內，公司奶酪產(chǎn)品收入占比達83.67%，同比增長(cháng)14.85%，其中新品如“奶酪小三角”、“奶酪小?！钡缺憩F亮眼。

今年以來(lái)，妙可藍多加大了奶酪新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，覆蓋兒童零食、家庭消費及餐飲工業(yè)等多場(chǎng)景需求，取得了顯著(zhù)效果。

報告期內，餐飲工業(yè)系列收入同比激增36.26%，得益于百勝中國等大客戶(hù)訂單增長(cháng)及國產(chǎn)奶酪滲透率提升；家庭餐桌系列收入達到2.36億元，同比增長(cháng)28.44%左右。

對此，光大證券在研報中表示，妙可藍多家庭餐桌系列的收入高增長(cháng)受益于渠道合作深化及整合帶來(lái)的優(yōu)勢品項擴充；餐飲工業(yè)系列的收入高增長(cháng)主要得益于公司供應鏈優(yōu)勢及專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力的提升。

受益于此，在2025年上半年中國包裝奶酪品牌銷(xiāo)售額中，妙可藍多奶酪市場(chǎng)占有率穩居行業(yè)第一，凱度消費者指數等多方數據也表明奶酪市場(chǎng)份額正在逐步向頭部企業(yè)集中。

聚焦產(chǎn)品創(chuàng )新開(kāi)發(fā)，各項舉措推動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續向好

今年以來(lái)，妙可藍多聚焦產(chǎn)品創(chuàng )新開(kāi)發(fā)，通過(guò)旗艦打法，持續推動(dòng)品牌升級，不斷推進(jìn)勢能渠道拓展及下沉深耕，通過(guò)“極致成本”戰略落實(shí)降本增效，數智化升級亦初顯成效，各項舉措推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續向好，鞏固奶酪行業(yè)領(lǐng)先地位。

報告期內，妙可藍多在體系內部落實(shí)極致成本戰略，通過(guò)“精益生產(chǎn)、精細運營(yíng)、精準控制”實(shí)現盈利能力躍升，將更高效的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)作為構建核心競爭力的成本優(yōu)勢護城河，通過(guò)覆蓋研發(fā)、采購、制造等全鏈條的協(xié)同管理，推動(dòng)組織效率與能力升維。

目前公司已完成戰略啟動(dòng)與核心布局，引入專(zhuān)業(yè)管理模型，推動(dòng)各業(yè)務(wù)板塊制定落地措施，為戰略深化筑牢根基。

值得一提的是，妙可藍多與蒙牛的“雙品牌戰略”成效顯著(zhù)，整合后形成“妙可藍多+蒙牛奶酪+愛(ài)氏晨曦”的多品牌矩陣，截至2025年6月30日，公司共有經(jīng)銷(xiāo)商6551家，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )覆蓋約80萬(wàn)個(gè)零售終端。

渠道建設方面，針對C端零售線(xiàn)下渠道，整合雙品牌的渠道優(yōu)勢，繼續優(yōu)化經(jīng)銷(xiāo)商在全國的布局，不斷完善經(jīng)銷(xiāo)商服務(wù)體系；持續精耕現代渠道，改善經(jīng)營(yíng)效率，大力開(kāi)發(fā)烘焙、母嬰、零食量販、會(huì )員超市等勢能渠道。

報告期內，妙可藍多的多款定制產(chǎn)品表現亮眼，贏(yíng)得勢能渠道廣泛認可，實(shí)現了渠道滲透與市場(chǎng)反饋的雙向提升。

針對C端零售線(xiàn)上渠道，報告期內線(xiàn)上雙品牌布局，在京東、天貓、拼多多等傳統電商平臺持續深耕，不斷優(yōu)化運營(yíng)效率。

據悉，妙可藍多踐行“一大場(chǎng)景、兩大方向、三類(lèi)人群”的戰略方向。一大場(chǎng)景是指家庭消費，兩大方向分別為奶酪休閑和奶酪功能性產(chǎn)品的創(chuàng )新。三類(lèi)人群是指對兒童、青年和中老年人群差異化、針對性的全年齡段覆蓋。面向B端，則主要圍繞“西快/中餐、茶咖、烘焙、酒店、工廠(chǎng)”五大消費場(chǎng)景提供一系列專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品，包括稀奶油、黃油、馬蘇里拉、馬斯卡彭、芝士片等。

而針對B端餐飲渠道，妙可藍多整合雙品牌的產(chǎn)品及渠道優(yōu)勢，持續推動(dòng)由產(chǎn)品銷(xiāo)售商向專(zhuān)業(yè)乳品服務(wù)商的轉型升級，以強大的技術(shù)和供應鏈能力，為客戶(hù)提供一站式專(zhuān)業(yè)乳品解決方案。

面向中國奶酪在新周期內的高成長(cháng)性發(fā)展趨勢下，妙可藍多將緊緊抓住市場(chǎng)需求及行業(yè)向好的大趨勢，在品類(lèi)創(chuàng )新、品牌升維、卓越品質(zhì)、極致成本、組織建設五個(gè)方面下功夫，實(shí)現企業(yè)的新一輪大發(fā)展和高增長(cháng)。

妙可藍多創(chuàng )始人柴琇在第十六屆奶業(yè)大會(huì )上提出，在新的發(fā)展階段，中國奶酪市場(chǎng)有望達到千億規模。隨著(zhù)與中國傳統飲食文化的不斷結合，奶酪的滲透率必將持續提升。除了C端休閑零食、功能性食品、家庭餐桌之外，在B端，奶酪可以面向中餐、西餐、茶飲烘焙之外，還有可能實(shí)現奶酪與速凍食品、預制菜、寵物食品等等方面的結合。在消費升級背景下，“兩油一酪”快速發(fā)展，稀奶油、黃油、原制奶酪品類(lèi)的消費場(chǎng)景不斷拓展。