近年來(lái)，我國乳制品行業(yè)在創(chuàng )新驅動(dòng)和消費需求分化趨勢背景下，呈現出多元化、個(gè)性化的發(fā)展趨勢；低溫乳制品消費整體占比相對較少，但隨著(zhù)居民健康意識增強和冷鏈等基礎設施的完善，滲透率仍有較大提升空間。因此，打造差異化競爭優(yōu)勢的龍頭乳企的利潤呈現出了快速發(fā)展態(tài)勢。

4月24日晚，新乳業(yè)發(fā)布了2024年年度報告。報告期內，新乳業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入106.65億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.38億元，增長(cháng)24.8%，連續5年雙位數增長(cháng)。

“從戰略目標來(lái)看，新乳業(yè)布局的核心業(yè)務(wù)更多為高毛利高壁壘細分，且對管理方面提出更高要求?！惫獯笞C券在研報中表示，通過(guò)對新乳業(yè)核心能力進(jìn)一步拆解，新乳業(yè)的經(jīng)營(yíng)表現持續優(yōu)于行業(yè)。

業(yè)績(jì)表現超過(guò)行業(yè)大盤(pán)，銷(xiāo)售凈利率突破5%

當前我國乳業(yè)正在經(jīng)歷深度調整期，供需平衡壓力依然存在，因此，提振消費成為行業(yè)紓困發(fā)展的關(guān)鍵。

在乳品行業(yè)增速放緩、市場(chǎng)競爭更加激烈的大環(huán)境下，新乳業(yè)以提振乳品消費為突破口，持續深化“鮮立方戰略”，強化核心業(yè)務(wù)，提升企業(yè)價(jià)值，圍繞“以鮮為美”打出拉動(dòng)消費的組合拳，收入規?？傮w穩定，凈利潤顯著(zhù)提升，資產(chǎn)負債率顯著(zhù)下降，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量得到進(jìn)一步提升。

數據顯示，2024年，新乳業(yè)的銷(xiāo)售凈利率5.15%，同比增加1.17個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負債率64.61%，較期初下降5.86個(gè)百分點(diǎn)。

報告期內，新乳業(yè)繼續堅持“鮮酸雙強”品類(lèi)發(fā)展策略，引領(lǐng)低溫品類(lèi)高質(zhì)量增長(cháng)?！?4小時(shí)”鮮牛乳持續豐富品類(lèi)矩陣，“24小時(shí)”黃金營(yíng)養乳、“24小時(shí)”鉑金全優(yōu)乳、“24小時(shí)”有機鮮活乳等中高端系列產(chǎn)品在全國更多區域上市，為更多消費者提供高品優(yōu)質(zhì)的鮮奶選擇；在報告期內中高端“24小時(shí)”系列占比持續提升，收入同比增長(cháng)超15%。

基于此，2024年，新乳業(yè)的低溫鮮奶和低溫酸奶均取得中高個(gè)位數增長(cháng)，高端鮮奶和低溫調制乳同比實(shí)現雙位數增長(cháng)；新品收入占比保持雙位數，為新乳業(yè)業(yè)務(wù)規模穩定增長(cháng)開(kāi)創(chuàng )了市場(chǎng)。

也就是說(shuō)，2024年，在乳制品行業(yè)增速放緩、市場(chǎng)競爭更加激烈的大環(huán)境下，新乳業(yè)秉承“鮮活，讓生活更美好”的企業(yè)使命，持續深化“鮮立方戰略”，通過(guò)強化核心業(yè)務(wù)、提升企業(yè)價(jià)值，實(shí)現了超過(guò)行業(yè)大盤(pán)的業(yè)績(jì)表現。

順利實(shí)現開(kāi)門(mén)紅，一季度凈利潤大幅提升48%

2024年，新乳業(yè)繼續推進(jìn)卓有成效的產(chǎn)品創(chuàng )新與迭代，新品收入占比連續4年保持雙位數，以創(chuàng )新驅動(dòng)“鮮酸雙強”發(fā)展策略，引領(lǐng)低溫品類(lèi)差異化和高端化發(fā)展，推動(dòng)乳品消費高質(zhì)量的“新質(zhì)”增長(cháng)。

當前來(lái)看，新乳業(yè)的業(yè)績(jì)表現優(yōu)于行業(yè)整體，公司聚焦低溫產(chǎn)品，產(chǎn)品結構持續優(yōu)化，新品占比保持雙位數水平，在與消費者粘性更高的DTC渠道不斷深耕，奶源布局完善，數字化轉型，運營(yíng)能力提升，有助于公司盈利能力的持續提升。

數據顯示，2025年一季度，新乳業(yè)的營(yíng)業(yè)收入26.25億，收入規模同比提升，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.33億，同比提升48.46%，凈利潤率5.25%，同比增加1.69個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流實(shí)現1.6億，較同期大幅改善，資產(chǎn)負債率較2025年期初下降2.38個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jì)表現持續跑贏(yíng)行業(yè)大盤(pán)。

中國乳品市場(chǎng)空間廣闊，產(chǎn)品細分需求日趨多樣化，乳品消費有望在較長(cháng)時(shí)期內延續總體穩步增長(cháng)的趨勢，未來(lái)十年行業(yè)預計將向低溫化、功能化、場(chǎng)景化轉型，低溫鮮奶、功能乳品等細分品類(lèi)有希望實(shí)現較高復合增長(cháng)率。

新乳業(yè)在報告中指出，乳品企業(yè)需要重新思考和定義價(jià)值創(chuàng )造路徑，以更強的運營(yíng)效率，實(shí)現更強的科研能力、更有效的產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng )新，向消費者提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。

2025年，新乳業(yè)將以“鮮立方戰略”為核心，以“篤定核心價(jià)值、創(chuàng )造長(cháng)期增長(cháng)”為主線(xiàn)，努力實(shí)現收入增長(cháng)、凈利率提升持續兌現，推動(dòng)公司實(shí)現有質(zhì)量的增長(cháng)。新乳業(yè)將堅持“鮮活，讓生活更美好”的使命，以低溫鮮奶和低溫特色酸奶作為核心重點(diǎn)品類(lèi)，以“DTC”為渠道增長(cháng)的重要引擎，通過(guò)科技加持、區域深耕，以?xún)壬鲩L(cháng)為主的方式，做大做強核心業(yè)務(wù)，持續提升對于用戶(hù)、股東、合作伙伴以及中國乳業(yè)振興發(fā)展的價(jià)值貢獻。