隨著(zhù)水果零售行業(yè)競爭日趨激烈，精品商超、水果連鎖社區團購等業(yè)態(tài)層出不窮，加上經(jīng)濟環(huán)境和消費觀(guān)念逐漸向著(zhù)性?xún)r(jià)比高和質(zhì)價(jià)比高轉變，水果高端連鎖機構的道路可謂是“舉步維艱”。

繼洪九果品遭遇涉嫌財務(wù)造假和大幅計提壞賬的財務(wù)問(wèn)題后，2024年，百果園也陷入2024年預虧、股價(jià)暴跌的境地。

上半年凈利潤率跌破2%

截至3月15日收盤(pán)，百果園的股價(jià)已跌至1.04港元/股，對比去年5月2日3.44港元/股的年內最高價(jià)，已跌去近七成；而在2月5日，百果園更是一度跌至1港元/股。

股價(jià)的下滑可能與百果園2月3日發(fā)布的盈利預警有所關(guān)聯(lián)。2024年，百果園預期2024年財政年度錄得公司擁有人應占虧損3.5億元至4億元，對比去年3.6億元左右的擁有人應占利潤由盈轉虧。

值得注意的是，這也是百果園財報可查后的首次年度虧損。要知道即便在2020年—2022年的疫情時(shí)期，百果園還是有0.49億元、2.3億元、3.23億元左右的盈利。

但實(shí)際上，百果園的凈利潤率其實(shí)早已引人詬病。百果園集團創(chuàng )始人、董事長(cháng)余惠勇曾直言的“做水果連鎖無(wú)異于‘彎腰撿鋼镚’”似乎已有應驗。

據百度股市通顯示，2020年—2023年百果園的凈利潤率分別在0.55%、2.24%、2.86%、3.18%。雖呈逐年上升的態(tài)勢，但始終未超過(guò)5%，2024年上半年的凈利潤率更是跌回2%以下，至1.58%。

此外，百果園的營(yíng)業(yè)收入也從增速放緩轉變到了2024年的同比下滑。財報顯示，2022、2023年，百果園的營(yíng)業(yè)收入增速分別在16.2%、9.9%、0.7%左右，增速下滑明顯；到了2024年，其營(yíng)業(yè)收入更是轉變?yōu)橥认禄怀^(guò)15.0%。

在門(mén)店類(lèi)型方面，截至2023年年底，其自營(yíng)門(mén)店為12家，僅占總門(mén)店數的0.2%，百果園加盟店（管理的加盟門(mén)店和其他）卻高達6081家，占總門(mén)店數的99.8%。

在營(yíng)業(yè)收入占比方面，2024年上半年百果園來(lái)自貿易業(yè)務(wù)的收入為5.53億元左右，大致占比僅為9.89%左右；而來(lái)自加盟業(yè)務(wù)的收入卻高達約50.32億元，大致占比89.96%。

而2024年，百果園營(yíng)收的主力軍—加盟門(mén)店的數量也遭受了近5年來(lái)首次縮減。截至2024年年底，百果園的門(mén)店總數從6081家銳減至5116家，一年凈減少965家，是其2023年門(mén)店的增長(cháng)數額的一倍還不止。

財報顯示，2024年上半年百果園來(lái)自貿易業(yè)務(wù)的收入為5.53億元，占比僅為9.89%；而來(lái)自加盟業(yè)務(wù)的收入卻高達50.32億元，占比89.96%。

這與去年戰略升級發(fā)布會(huì )上，余惠勇提出的GMV（總商品交易額） 達到千億，市場(chǎng)占有率超過(guò)10%，以及門(mén)店數量到2032年超萬(wàn)家的目標似乎越來(lái)越遠。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜指出：“過(guò)去百果園依賴(lài)快速擴張門(mén)店來(lái)推動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)，但快速擴張可能導致管理難度增加，運營(yíng)效率難以提升，部分門(mén)店經(jīng)營(yíng)不佳，最終不得不關(guān)閉?！?/p>

值得一提的是，去年3月15日，主打高品質(zhì)水果的百果園還被曝出食品安全的問(wèn)題，這也可能是其營(yíng)業(yè)收入下滑的原因之一。

食安問(wèn)題頻發(fā)或是由于百果園的壓貨

資料顯示，百果園是一家主要從事水果零售的中國公司。該公司經(jīng)營(yíng)貼近社區、線(xiàn)上線(xiàn)下一體化及店倉一體化的水果專(zhuān)營(yíng)零售網(wǎng)絡(luò )，為消費者提供及時(shí)達、次日達等靈活的配送服務(wù)。

自上市以來(lái)，百果園主要定位于高端水果市場(chǎng)，以提供高品質(zhì)、高價(jià)格的水果產(chǎn)品為主。但去年“315”期間，百果園的武漢門(mén)店卻被曝出售賣(mài)過(guò)期水果，一度引起網(wǎng)友熱議。

在曝出的視頻中，百果園該門(mén)店不僅店長(cháng)在招聘員工時(shí)表示無(wú)健康證也可上班，門(mén)店店員還將腐爛發(fā)霉的水果做成高端拼盤(pán)，并且價(jià)格更高，還美其名曰“化腐朽為神奇”。

不僅如此，該門(mén)店還出現“以小充大”，將“JJ”車(chē)厘子假冒“JJJJ”的來(lái)售賣(mài)給顧客。資料顯示，“J”代表英文單詞“Jumbo”的縮寫(xiě)，在車(chē)厘子的世界里用來(lái)衡量個(gè)頭大小。

更讓人驚奇的是，甚至就連督導經(jīng)理似乎都被“同化”，對于發(fā)現的保質(zhì)期為兩天，但已售賣(mài)四天未下架的過(guò)期紅樹(shù)莓，其并未監督門(mén)店店長(cháng)為過(guò)期紅樹(shù)莓買(mǎi)單。隨后店長(cháng)要求店員當日內必須賣(mài)出上述過(guò)期紅樹(shù)莓。

除了曝光的食安問(wèn)題以外，百果園在黑貓投訴平臺上收到的投訴也不在少數。據黑貓投訴平臺顯示，百果園的累計投訴量為2253條，已完成量為2192條。?

其中，在2月21日還有消費者投訴稱(chēng)，食用百果園車(chē)厘子后身體出現問(wèn)題，導致我上吐下瀉，發(fā)蕁麻疹；2月23日，還有消費者投訴表示購買(mǎi)百果園車(chē)厘子吃后食物中毒。

值得注意的是，百果園食品安全問(wèn)題的頻繁發(fā)生可能與其對加盟商施加的庫存壓力存在一定的關(guān)聯(lián)。

據北京商報等媒體報道顯示，有在百果園門(mén)店工作的員工稱(chēng)，百果園的壓貨行為讓加盟商不堪重負。例如，門(mén)店日均3000元業(yè)績(jì)，百果園會(huì )分配1500元貨品，而這些貨品銷(xiāo)量不佳，加盟商若想盈利，就得訂購暢銷(xiāo)單品，同時(shí)還得想辦法賣(mài)出公司分配的貨品。

不僅如此，據某百果園加盟店負責人反映，百果園會(huì )通過(guò)區域經(jīng)理給各個(gè)門(mén)店分貨，不管門(mén)店庫存或客流多少都會(huì )分，而且如果沒(méi)有質(zhì)量問(wèn)題是不會(huì )退換的，需要門(mén)店自己消化解決。

這便表明倘若加盟商無(wú)法及時(shí)將水果售賣(mài)出去，那么虧損就需由其自行承擔，而在如此龐大的壓力以及加盟商群體下，去年315曝出的食安問(wèn)題出現或許并不是巧合。